Euronext Growth Milan: Crescita e Opportunità per le PMI Italiane

Dal 2009, Euronext Growth Milan ha accolto un totale di 350 società, raccogliendo complessivamente 6,2 miliardi di euro attraverso le IPO. Attualmente, il mercato conta 205 società quotate, con una capitalizzazione che ha raggiunto i 11,1 miliardi di euro. Fino al 10 luglio 2026, sono state registrate 4 IPO, per una raccolta di 36,6 milioni di euro.

Le aziende quotate su Euronext Growth Milan presentano fondamentali aggregati solidi, con ricavi complessivi pari a 10,8 miliardi di euro e una crescita media del fatturato del 21% prevista per il 2025. Inoltre, il numero di dipendenti supera i 28.500, con un incremento del 10% rispetto all’anno precedente. Il mercato ha visto anche 53 operazioni pubbliche di acquisto, 57 delisting e 6 fusioni.

Il periodo di forte espansione del mercato è iniziato nel 2016, grazie all’effetto combinato dei Piani Individuali di Risparmio e del credito d’imposta sui costi di IPO. Da allora, il numero di società quotate è aumentato del 166% e la capitalizzazione è cresciuta del 281% nello stesso arco temporale.

Per sostenere la crescita futura, è necessario intervenire sulle politiche dei capitali e sulla domanda. È fondamentale cogliere le opportunità offerte dalla Saving & Investment Union dell’Unione Europea, per convogliare parte del risparmio verso l’economia reale, rafforzare i PIR e promuovere un maggiore coinvolgimento di fondi pensione e assicurazioni con mandati dedicati e strategie a lungo termine.

Le recenti riforme normative, tra cui la riforma del TUF, hanno semplificato l’accesso ai mercati e reso più sostenibile la permanenza in quotazione. Tuttavia, permangono esigenze di rafforzamento della liquidità, coverage e presenza di investitori di lungo termine.

Per un’allocazione efficiente delle risorse del Fondo di Fondi sulle small e mid cap di EGM, è necessario accrescere la dimensione degli emittenti, privilegiando IPO con raccolte di almeno 10 milioni di euro, sostenere la crescita tramite operazioni di M&A e ampliare il flottante anche mediante aumenti di capitale. Anna Lambiase, CEO di Irtop Consulting, sottolinea che il coinvolgimento degli investitori istituzionali potrebbe rappresentare un punto di svolta per la liquidità del mercato, la stabilità dell’azionariato e la riduzione dello sconto valutativo strutturale che caratterizza molte società di minore capitalizzazione rispetto ai benchmark europei.